匯豐：美元走弱推升黃金等商品原物料後市看俏
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(2010/09/24 10:44:00)

精實新聞 2010-09-24 10:25:08 記者 陳怡潔 報導

美國聯準會(FED)日前宣布決定維持利率水準不變，並表示將在必要時提供更寬鬆的貨幣環境以支撐經濟成長，令美元應聲走弱。匯豐集團(HSBC)旗下匯豐中華投信指出，美元走弱料推升黃金等商品原物料價格續攀新高，為金價持續帶來利多，商品原物料、紐澳等商品貨幣及股票市場也都是受惠標的。

匯豐指出，FED維持利率水準不變，市場預期FED將在未來進一步擴大資產規模，增加貨幣供給，導致美元匯率貶值，美元指數亦跌破80大關，創半年來新低，但黃金價格再攀歷史新高，朝1300美元關卡挺進。此消息一出，使市場更增添對美元價值的疑慮，並推升黃金等商品原物料價格續攀新高，預料也將帶動相關鍵資源基金績效走勢。

匯豐黃金及礦業股票基金代理基金經理人石永平認為，美國經濟復甦速度趨緩，且有潛在通縮疑慮下，FED確實可能進一步擴大貨幣供給規模，為市場注入經濟成長與通膨的強心針，對金價為持續的利多。

石永平分析，就美國政府公債5年期信用違約交換(CDS)價格與黃金現貨價格相較發現，市場對美國政府債信與美元價值的疑慮增加，也是推升黃金價格的動力之一。

另外，由於全球經濟邁向復甦腳步確立，美元及美債避險投資價值降低，匯豐關鍵資源基金經理人蕭若梅認為，資金將轉往風險性資產移動，商品原物料、紐澳等商品貨幣及股票市場都是受惠標的。

蕭若梅認為，雖然相關風險性資產近期從低點反彈以來，又來到波段高點，短期不排除會小幅拉回，但需求持續增溫，「錢」景不看淡，除了貴金屬外，仍看好景氣連動性高的銅、鎳等工業基礎金屬；石油價格近期雖無明顯反彈走勢，但近期避險基金已有增加原油期貨淨多單的現象。

蕭若梅表示，按美國能源資訊局(EIA)預估，今年成熟國家與新興市場對原油的需求接近，但經濟展望不同，上下拉鋸油價走勢與相關產業股價，但這種情形將逐年遞減，預估未來幾年新興市場的需求將持續增加，2015年將超過成熟市場，新興市場的需求將逐漸主導市場價格，明年有機會彈升。

此外，原物料需求大國中國因官方在第二季出手打房，導致先前原物料行情出現明顯回跌。但蕭若梅認為，8月PMI優於市場預期為51.7，顯示中國經濟為溫和擴張，可能為軟著陸，將有利原物料及能源市場發展，政策加碼產業與方向將增溫城鎮固定資產投資。


•相關投信：BFZCIA
•相關連結：石永平，蕭若梅
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